商业保理（Commercial Factoring）是指保理商（通常为商业保理公司）与供应商（也称为“卖方”或“债权人”）之间通过签订协议，由保理商购买供应商的应收账款，并提供包括融资、应收账款管理、应收账款催收、信用风险担保等服务的综合性金融业务。其核心是应收账款的转让与融资。

从法律角度看，商业保理本质上是一种债权转让行为，适用《中华人民共和国民法典》关于债权转让的相关规定。与银行保理相比，商业保理由非银行金融机构提供，更具灵活性和创新性，能够更好地满足不同类型企业的差异化需求。

商业保理的主要功能包括：

1、融资功能：为企业提供基于应收账款的资金融通

2、管理功能：代企业进行应收账款账户管理和催收

3、担保功能：承担买方（也称为“债务人”）信用风险，提供坏账担保

4、优化报表功能：帮助企业改善财务报表结构

商业保理的业务模式可根据不同的标准划分为多种模式，了解这些分类有助于融资企业找到最适合自身需求的保理服务。

1、按保理商是否承担买方信用风险划分

（1）有追索权保理：保理商不承担买方信用风险，如买方到期不付款，保理商有权向卖方追索已支付的融资款项。这种模式下，保理商主要提供融资和账款管理服务，费率相对较低。

（2）无追索权保理：保理商承担买方信用风险，如买方因财务原因无法付款，保理商将自行承担损失。这种模式下，保理商提供全面的坏账担保服务，费率较高。

2、按是否通知买方划分

（1）明保理：应收账款转让通知发送给买方，买方直接向保理商付款，法律关系清晰，这是最常见的保理形式。

（2）暗保理：不通知买方应收账款转让事宜，卖方收到货款后转交保理商。通常用于卖方需保密融资的情形，但法律风险较高。

3、按参与保理商数量划分

（1）单保理：仅有一家保理商参与业务，适用于国内贸易和简单的国际贸易。

（2）双保理：两家保理商共同参与，通常用于国际贸易，由出口保理商和进口保理商分工合作。

4、按业务方向划分

（1）正向保理：传统的保理模式，由供应商作为发起方，将其对买方的应收账款转让给保理商。

（2）反向保理：又称“逆保理”，由核心企业作为发起方，协调保理商为其供应商提供保理服务，特别适用于供应链核心企业帮助上游供应商融资。

1、正向保理业务流程

正向保理是最基础、应用最广泛的保理业务模式，其典型操作流程如下：

（1）合同签订：保理商与供应商签订《保理合同》，明确双方的权利义务。

（2）应收账款转让：供应商向买方发送《应收账款转让通知书》，告知买方已将对其的应收账款转让予保理商，并要求买方按《应收账款转让通知书》的要求履行付款义务。

（3）融资款发放：保理商根据《保理合同》约定的比例（通常70%-90%，具体比例根据企业信用评估结果浮动）向供应商发放融资款项。

（4）应收账款收款：买方在应收账款到期日将款项支付给保理商（在明保理的情况下），或卖方（在暗保理的情况下，卖方收款后转交保理商）。保理商在扣除融资款本息及相关费用后，将余款（如有）支付给供应商。

2、反向保理业务流程

反向保理是近年来发展迅速的保理模式，特别适合供应链核心企业帮助上游中小供应商融资，其操作流程如下：

尽管商业保理业务具有诸多优势，但在实践中也面临各种法律风险，需要参与者高度重视并采取有效措施防范。

1、基础交易真实性风险：

供应商虚构交易或应收账款，骗取保理商的保理融资款。在商业实践中，部分保理商常常陷入一个误区，就是如果供应商提供了债务人对应收账款确认的文件，那么就对该应收账款的真实性不再质疑，进而对基础交易的文件审查草草了事。最后因为供应商伪造了债务人的确认文件而导致本金无法收回。

预防措施：

2、权利冲突风险：

供应商可能将同一笔应收账款，多次转让或质押给不同的保理商或债权人，以实现自身利益的最大化，导致受让该笔应收账款的保理商无法实现债权。

预防措施：

3、通知与确权风险

明保理业务中，应收账款转让的事实需要有效通知债务人，该转让才对债务人发生法律效力。债务人除了在极少数情况或在反向保理业务中，愿意对应收账款转让的事实进行盖章确认外，通常在收到转让通知后一般不作任何回应，甚至拒绝确认债权转让。因此，如果保理商的通知本身存在法律瑕疵的，将可能导致争议发生后，被法院认定为债权转让对债务人不发生法律效力的风险。

预防措施：

4、信用风险

主要指因债务人或供应商的履约能力不足或违约行为，导致应收账款无法按时足额回收的风险。信用风险的来源复杂，涉及债务人的偿付能力、供应商的履约真实性以及基础交易的稳定性。

预防措施：

商业保理作为供应链金融的重要工具，在解决企业融资需求的同时，需通过完善风控体系、强化合规管理实现可持续发展。未来，随着行业规范化与技术创新，商业保理将在优化企业现金流、推动实体经济发展中发挥更关键的作用。